Alpkan Koç
Yapay zekâ altyapısına yönelik milyarlarca dolarlık yatırımların finansal sonuçları, CoreWeave’in yeni bilançosunda belirginleşti. ABD merkezli şirketin 10 Kasım’da açıklanan üçüncü çeyrek sonuçlarına göre gelir güçlü biçimde yükselirken net zarar da keskin artış gösterdi. Şirket, artan talebi karşılamak amacıyla yıl sonuna kadar yapacağı yatırım harcamalarına ilişkin beklentisini de güncelledi.
Gelir 3,66 milyar dolara yükseldi
CoreWeave’in 2026 üçüncü çeyrek geliri 3 milyar 661 milyon dolara ulaştı. Geçen yılın aynı döneminde şirketin geliri 1 milyar 365 milyon dolar seviyesindeydi.
Böylece yıllık gelir artışı yüzde 168 oldu.
Şirketin düzeltilmiş FAVÖK’ü de 838 milyon dolardan 2 milyar 256 milyon dolara yükseldi. Bu büyüme, yapay zekâ modellerinin eğitimi ve çalıştırılması için kullanılan yüksek performanslı bilgi işlem altyapısına yönelik talebin güçlü kaldığını gösterdi.
Net zarar 709 milyon dolara ulaştı
Gelirdeki büyümeye rağmen CoreWeave üçüncü çeyreği 709 milyon dolar net zararla tamamladı.
Geçen yılın aynı döneminde 110 milyon dolar olan zarar böylece altı katın üzerine çıktı.
Şirketin faaliyet kârı 52 milyon dolardan 207 milyon dolara yükselirken net finansman giderleri kârlılık üzerinde baskı yarattı.
Net faiz gideri geçen yılki 310 milyon dolardan 846 milyon dolara çıktı. Bu artış, şirketin büyük ölçekli altyapı yatırımlarını finanse etme maliyetinin önemini ortaya koydu.
Yatırım beklentisinin üst sınırı 39 milyar dolar
CoreWeave, 2026 yılına ilişkin sermaye harcaması beklentisini 37 milyar ile 39 milyar dolar aralığına yükseltti.
Önceki beklenti 35 milyar ile 39 milyar dolar arasındaydı. Böylece üst sınır değişmezken alt sınır 2 milyar dolar artırıldı.
Yatırımların önemli bölümü yeni veri merkezleri, bilgi işlem kapasitesi ve yapay zekâ altyapısının genişletilmesine yönelik olacak.
Şirket, altyapıyı müşterilerine önceden planlanandan daha erken sunmayı beklediğini açıkladı.
132,5 milyar dolarlık sözleşme birikimi
CoreWeave’in henüz gelire dönüşmemiş sözleşmeye bağlı iş birikimi, eylül sonu itibarıyla yaklaşık 132,5 milyar dolara ulaştı.
Bu tutar, şirketin gelecek dönemlerde sunacağı hizmetlerden elde etmeyi beklediği gelirleri içeriyor. Ancak tamamının kısa vadede tahsil edilecek nakit veya kesinleşmiş dönem geliri olduğu anlamına gelmiyor.
Şirket, ayrıca önümüzdeki üç aylık dönemde müşteri ön ödemeleri ve depozitolarından yaklaşık 9 milyar dolar kaynak sağlamayı beklediğini duyurdu.
Yıl sonu gelir hedefi de yükseldi
CoreWeave, 2026 yılı toplam gelir beklentisini 13 milyar ile 13,3 milyar dolar aralığına çıkardı.
Düzeltilmiş faaliyet kârı beklentisi ise 1 milyar 275 milyon ile 1 milyar 375 milyon dolar arasında belirlendi.
Şirket, yıl sonunda aktif elektrik gücü kapasitesinin 1,85 gigavatı aşmasını bekliyor. Bu kapasite, veri merkezlerinin ölçeği ve genişleme hızı açısından önemli göstergelerden biri.
Yapay zekâ yatırımlarında finansman baskısı
CoreWeave’in bilançosu, yapay zekâ altyapı sektöründeki iki farklı eğilimi aynı anda ortaya koyuyor.
Bir tarafta yeni model geliştirme ve yapay zekâ hizmetlerine yönelik güçlü talep gelirleri hızla artırıyor. Diğer tarafta veri merkezleri, enerji altyapısı ve işlem kapasitesi için gereken yüksek yatırım tutarları finansman ihtiyacını büyütüyor.
CoreWeave’in faaliyet kârındaki artışa rağmen net zararının derinleşmesi, sektörün büyüme hızının yanı sıra bu büyümenin ne kadar sürdürülebilir maliyetle finanse edilebildiğinin de önem kazandığını gösteriyor.
