Alpkan Koç
İngiliz telekomünikasyon devi Vodafone, gelirlerindeki güçlü artışa rağmen 2026-2027 mali yılının ilk yarısında 3,6 milyar Euro net zarar açıkladı. Şirketin toplam geliri yüzde 11,4 artışla 21,9 milyar Euro’ya, kiralama giderleri sonrası düzeltilmiş faaliyet kârı ise yüzde 12,6 yükselişle 6,45 milyar Euro’ya çıktı. Ancak Almanya’daki faaliyetlere ilişkin değer kaybı ve İngiltere’deki vergi düzenlemelerinin etkisi, bilançoyu zarara çevirdi. Vodafone, nisan-eylül döneminde Avrupa ve ortak operasyonlarında yaklaşık 3 bin pozisyonu azaltırken Almanya’da ilave 2 bin 300 pozisyonluk küçülme planını da duyurdu.
1,1 milyar Euro kârdan 3,6 milyar Euro zarara
Vodafone’un 10 Kasım’da açıkladığı sonuçlara göre şirket, geçen yılın aynı dönemindeki 1,1 milyar Euro net kârın ardından bu yıl 3,6 milyar Euro zarar kaydetti. Böylece iki dönem arasındaki değişim yaklaşık 4,7 milyar Euro’ya ulaştı.
Zararın en önemli nedenlerinden biri, Almanya’daki faaliyetlere ilişkin kaydedilen 4,85 milyar Euro’luk değer düşüklüğü oldu. Bu tutar, şirketin Almanya operasyonlarının bilançodaki değerinin aşağı yönlü yeniden değerlendirilmesinden kaynaklandı.
İngiltere’de de VodafoneThree ortaklığının mülkiyet yapısındaki değişiklik sonrasında 2,2 milyar Euro’luk ertelenmiş vergi varlığı kayıtlardan çıkarıldı. Buna karşılık Safaricom işlemi nedeniyle yaklaşık 3 milyar Euro’luk muhasebe kazancı oluştu.
Bu kalemlerin büyük bölümü doğrudan nakit çıkışı yaratmıyor. Dolayısıyla açıklanan 3,6 milyar Euro zarar, şirketin aynı dönemde bu miktarda nakit kaybettiği anlamına gelmiyor.
Vodafone’un faaliyet kârı ise yüzde 76,1 gerileyerek 517 milyon Euro’ya düştü. Şirketin vergi öncesi zararı 373 milyon Euro olarak gerçekleşti.
Altı ayda 3 bin pozisyon azaltıldı
Vodafone, maliyetleri düşürme programı kapsamında nisan-eylül döneminde Avrupa ve ortak hizmet operasyonlarında yaklaşık 3 bin pozisyonu kaldırdı.
Bu düzenlemelerle şirketin altı aylık brüt maliyet tasarrufu 200 milyon Euro’yu aştı. İngiltere’deki VodafoneThree birleşmesinden sağlanan tasarruf da maliyetlerdeki iyileşmeye katkıda bulundu.
İstihdam azaltımı yalnızca doğrudan müşteri hizmeti veren birimleri kapsamıyor. Avrupa operasyonlarının yanı sıra çeşitli ülkelerde hizmet sunan ortak destek merkezlerinde de organizasyon değişiklikleri gerçekleştiriliyor.
Şirket, iş gücündeki küçülmenin hangi ülkelerde kaç kişiyi etkilediğine ilişkin ayrıntılı dağılımı açıklamadı.
Vodafone’un uzun vadeli hedefi, Avrupa ve ortak operasyonlarda 2030 mali yılına kadar yıllık 2 milyar Euro’nun üzerinde brüt maliyet tasarrufu sağlamak. Yönetim, bunun önemli bölümünü organizasyon yapısının sadeleştirilmesi, dijitalleşme ve yapay zekâ destekli süreçlerden elde etmeyi planlıyor.
Almanya’da 2 bin 300 kişilik yeni kesinti
Vodafone’un Avrupa’daki en önemli sorunlarından biri Almanya’da yaşanıyor. Şirket, 9 Kasım’da açıkladığı yeni yeniden yapılanma programıyla ülkedeki yaklaşık 2 bin 300 pozisyonu daha kaldırmayı planlıyor.
Almanya’da yaklaşık 12 bin çalışanı bulunan Vodafone açısından bu sayı, mevcut iş gücünün yaklaşık beşte birine karşılık geliyor. Kesintilerin gelecek iki mali yıl içinde gerçekleştirilmesi hedefleniyor.
Yeni düzenlemenin gerekçeleri arasında yoğun fiyat rekabeti, televizyon hizmetlerinde devam eden müşteri kayıpları ve operasyonel maliyetlerdeki artış bulunuyor.
Almanya’da 2024 yılında yapılan yasal değişiklikle toplu konutlarda yaşayan tüketicilerin televizyon sağlayıcılarını bireysel olarak seçebilmesinin önü açılmıştı. Bu değişiklik, Vodafone’un kablolu televizyon abonelikleri üzerinde önemli bir baskı oluşturdu.
Şirketin Almanya’daki organik servis gelirleri ilk altı ayda yalnızca yüzde 0,4 arttı. Yönetim, satış ve müşteri hizmetlerini birleştirerek organizasyonu sadeleştirmeyi, yapay zekâ kullanımını artırmayı ve fiber altyapı yatırımlarını sürdürmeyi planlıyor.
Almanya’da açıklanan 2 bin 300 pozisyonluk yeni plan, ilk altı ayda Avrupa genelinde tamamlanan 3 bin pozisyonluk azaltımdan ayrı. Bu nedenle iki rakamın tamamı gerçekleşmiş işten çıkarma olarak değerlendirilmemeli.
Zarar büyüdü ama kâr tahmini yükseltildi
Vodafone’un finansal sonuçlarındaki dikkat çekici noktalardan biri, milyarlarca Euro zarar açıklanmasına rağmen yıllık faaliyet kârı beklentisinin yukarı çekilmesi oldu.
Şirket, Mart 2027’de sona erecek mali yıl için kiralama giderleri sonrası düzeltilmiş faaliyet kârı hedefini 13-13,3 milyar Euro aralığından 13,2-13,4 milyar Euro’ya yükseltti.
Düzeltilmiş serbest nakit akışı beklentisi de 2,6-2,9 milyar Euro’dan 2,8-3 milyar Euro aralığına çıkarıldı.
Bu değişikliğin arkasında servis gelirlerindeki büyüme, maliyet azaltma programının sonuçları ve bazı pazarlardaki güçlü performans bulunuyor.
Afrika operasyonlarında organik servis gelirleri yüzde 13,4 artarken Vodafone Business biriminin organik büyümesi yüzde 5,8’e ulaştı. Grubun toplam servis geliri ise yüzde 12,8 artışla 18,4 milyar Euro’ya yükseldi.
Buna rağmen Almanya’daki zayıf performans ve yeniden yapılanma maliyetleri, şirketin önümüzdeki dönemlerde karşılaşacağı önemli riskler arasında bulunuyor.
Türkiye’de 84,8 milyar TL servis geliri
Vodafone Türkiye de aynı gün 2026-2027 mali yılının nisan-eylül dönemine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı.
Türkiye operasyonunun altı aylık servis geliri 84,8 milyar TL, FAVÖK’ü ise 29,5 milyar TL olarak gerçekleşti. Yüksek enflasyon muhasebesinin etkisinden arındırılmış verilere göre servis geliri 81,4 milyar TL, FAVÖK ise 35,4 milyar TL oldu.
Vodafone Türkiye’nin mobil abone sayısı 25,4 milyona ulaşırken makineler arası iletişim bağlantıları dahil toplam mobil abone sayısı 32,7 milyon olarak açıklandı. Sabit genişbant abone sayısı ise 1,3 milyon düzeyinde gerçekleşti.
Şirket, İzmir’de 100 milyon dolarlık yatırımla tamamlanan veri merkezinin ilk bölümünü de hizmete aldı. Tesisin başlangıçta 4 megavat olan kapasitesinin ilerleyen dönemde 20 megavata çıkarılması hedefleniyor.
Vodafone’un Avrupa operasyonlarında yürüttüğü personel azaltma programının Türkiye’de de uygulanacağına ilişkin bir karar açıklanmadı.
Grup açısından önümüzdeki dönemin en önemli sınavı, çalışan sayısını ve maliyetlerini azaltırken servis gelirlerindeki büyümeyi sürdürebilmek olacak. Özellikle Almanya’daki yeniden yapılanmanın sonuçları, şirketin yükselttiği yıllık kâr beklentisine ulaşıp ulaşamayacağını belirleyen başlıca unsurlar arasında bulunuyor.
